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人民币国际化进程中面临的问题及对策
发布时间:2017-10-07 点击次数:

【摘要】人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受。本文提出应对人民币国际化进程中出现的问题提出了相关政策建议来减少国际化进程中所产生的消极影响,又结合央行的相关政策提出了具有战略性的建设性意见,促使我国人民币国际化道路健康发展,从而稳定整体宏观经济环境。

【关键词】人民币国际化 新常态 战略

一、人民币国际化的概述

人民币国际化使得人民币可以跨境自由流通,在国际充当计价货币、结算货币及储备货币。由人民币开始在境外流通到人民币完全国际化过程虽然漫长,但是人民币国际化的脚步逐渐加快。

现阶段,我国的是按照人民币参考一篮子货币的规则进行定价,人民币汇率双向波动。人民币国际化必不可少的条件包括以下内容:人民币的可自由兑换、具有高度发达开放的金融市场,健全的金融体系。

二、人民币国际化的发展现状

2015年11月,国际货币基金组织宣布将人民币于2016年纳入特别提款权货币篮子,这是国际社会对人民币国际地位的认可,在国际化历程中是一个新的里程碑,这份重要成就实际意义大于理论意义。

(一)货币互换的规模不断扩大

08年世界性金融危机后,部分新兴经济体经历了美元荒、资本外流及资本荒。货币联网金融是近几年来刚刚兴起的最时尚的金融理财模式,也伴随着总书记提出的“互联网+”的概念货币互换的实质是一种服务于双边实体经济的金融安排,利于提高人民币的国际影响力。

(二)离岸人民币市场发展迅猛

离岸市场出现后,人民币既在境内交易,也在境外交易,由此就形成在岸汇率和离岸汇率。由于参与主体和受干预的程度不同,短期内两个汇率可能存在一定的偏差。考虑到跨境资金流动的现实,长期来看,两个汇率在方向上会趋于一致,偏差也会保持在合理范围内。

欧洲国家尤其是英国都积极争取离岸人民币市场,自从欧债危机爆发到欧洲现阶段为刺激经济发展而实行的负利率政策,欧洲的金融中心受到的冲击一时难以恢复,中国作为为数不多有潜力的新兴经济体并且人民币在世界上的影响力不断增大,从长远来看,这无疑对货币互换双方国家都是有益的。

(三)人民币加入货币篮子,中国进入资本大航海时代

2015年11月30日,国际货币基金组织宣布将人民币纳入SDR货币篮子,人民币的国际地位得到了社会各界高度认同,是人民币国际化取得巨大进展的重要标志之一。其一、入篮给人民币颁发了一份重要的“硬通货”证明文件,中国的金融市场将因此变得更加开放。其二、这对于海外资产配置也是重要的利好消息,人民币“入篮”SDR后海外置产也方便的多,能够使用人民币作为结算货币,与此同时可以更加方便快捷购买股票、理财、基金、他国国债等海外投资。

三、人民币国际化进程中出现的问题

人民币国际化进程中出现问题的原因有很多,其中最主要的原因是长期以来人民币国际化中资本可兑换受到限制,人民币可兑换仍较为滞后,不会很快完全放开。

中国经济增速持续下行,人民币降息与人民币贬值压力并存。过去几年间,中国经济面临着产业结构升级。传统增长动力的衰减、经济结构的转型。中国经济增速已经由以往的9~10%,降至目前的6~7%.

美国经济持续复苏造成的美元国际地位上升。美国利率的上升以及美元汇率的升值,将会导致全球投资者的目光放在势头强劲的美元资产上。因此美元的国际地位在未来一段时间会强劲上升。这对于人民币及其他国际货币产生一定的负面冲击,甚至造成大量的资本外流和资本抽逃现象。

货币风险和金融市场不稳定性增加。目前企业高负债和生产者价格持续的通货紧缩是相互交织的,而公司的杠杆率则加剧了通货紧缩,而通货紧缩反过来又增加了企业的融资成本,进一步推高了企业债务。如果不能应付的货币政策工具,如调整未来中国经济可能陷入债务和通货紧缩相互交织相互强化。

四、人民币国际化问题的相关对策

推动人民币资本项目可兑换和供给侧等改革。人民币自由兑换需要一个成熟有序的金融市场。中国政府应继续推动改革人民币利率、汇率形成机制,更谨慎地开放资本账户。利率改革而言,当前的重点是尽快确定新的基准利率,利率走廊,以及加快发展债券市场建立一个更完美的收益率曲线。在汇率改革方面,当前的重点是如何更及时、有效释放当前货币贬值的压力,同时避免汇率超调。

以亚洲基础设施投资银行为契机配合“一带一路”大力发展人民币国际化。人民币国际化客观要求提升人民币在世界范围内的使用规模,包括贸易的计价和结算、金融交易和外汇储备等。增进区域经济合作,为双方的贸易和投资提供政策支持;签订货币互换协议,增强人民币的外汇储备功能,都对人民币国际化起到了积极的作用。

大力发展金融衍生品工具。一方面,我国金融市场缺乏风险管理工具,目前我国仅有品种极少的利率衍生品和汇率衍生品,如利率互换及国债期货。一方面,人民币要实现国际化,就必须实现利率市场化和汇率市场化,市场更为需要套期保值以及价格发现的衍生工具,规避利率和汇率的波动。

加强金融监管,提升监管能力和水平。未来的发展方向主要是两个:一个是需要改善投资在国内外汇市场结构。二是加强外汇市场风险的监控,提高外汇交易系统的数据报告,及时、全面、准确地掌握的情况和外汇市场的进化。

五、结语

人民币国际化之路充满坎坷,其中机遇与挑战并存,人民币国际化实际上已经迈出了四大步:第一步,在结算中使用更多的人民币,为人民币的推广奠定基础;第二步,加快与其他国家的货币互换步伐;第三步,国际货币基金组织宣布将人民币纳入特别提款权货币篮子;第四步,推出“上海金”,提高人民币定价身份在黄金领域的影响力。

参考文献

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